ضرورة التعامل مع جذور الأزمة المالية
قرائنا من مستخدمي تلغرام
يمكنكم الآن متابعة آخر الأخبار مجاناً من خلال تطبيق تلغرام
إضغط هنا للإشتراك
يمكنكم الآن متابعة آخر الأخبار مجاناً من خلال تطبيق تلغرام
إضغط هنا للإشتراك
كتبت "آنا شفارتز" في صحيفة وول ستربت بتاريخ 20 أكتوبر الماضي ما يلي:
-"لقد تصرف الاحتياطي الفيدرالي (المصرف المركزي الأمريكي) و كان المشكلة الحالية هي أزمة سيولة، بينما واقع الحال يشير إلى عدم القدرة على التعرف على المؤسسات المالية السليمة (القادرة على الإيفاء بتعهداتها المالية) و المؤسسات غير السليمة. لذلك اتخذت البنوك الحذر المفرط، مما شل أسواق الاقتراض فيما بين البنوك و بذلك فقدت هذه الأخيرة القدرة على تمويل الأفراد و المؤسسات.
- أزمة الثلاثينات من القرن الماضي كانت أزمة ثقة من طرف المودعين الذين سارعوا بسحب أموالهم من البنوك بما في ذلك البنوك التي تتوفر فيها شروط السلامة المالية، بينما المشكل اليوم يقع في جانب الأصول (الأصول المرتبطة بالرهن العقاري التي لا نعرف بالضبط قيمتها الحقيقية حتى يتم بيعها في السوق على هذا الأساس).
- بناء على ما سبق، يتمثل الحل اليوم في التخلص من هذه الأصول المشبوهة، و الحل الذي اقترحه و زير الخزانة الأمريكي "هانك بولسون" سابقا بشراء الحكومة لهذه الأصول يمثل خطوة في الاتجاه الصحيح.
- الخطأ في البرنامج الحالي للإنقاذ الذي يعتمد على رفع رأس مال البنوك بمساهمة من الدولة انه يدعم كافة المصارف العاملة بما فيها المصارف الفاشلة التي كان عليها أن تتحمل تبعات قراراتها الخاطئة". (انتهى) و الحقيقة إن تدخل السلطات النقدية يجب أن يركز على إنقاذ النظام المالي (لا المؤسسات المالية)، و ذلك بالاقتصار على اتخاذ الإجراءات الضرورية التي تحد من مخاطر النظام المالي في مجمله (انعدام ثقة المودعين في أزمة 1929 وشلل قدرة المصارف على التمويل خلال الأزمة الحالية). و يقتصر ذلك على ضمان الودائع المصرفية في الحالة الأولى و شراء الأصول المشبوهة خلال الأزمة الحالية. إن يتعدى الأمر ذلك إلى دعم المؤسسات التي فشلت في اختبار السوق فهذا مؤشر كإرثي سوف يشجع البنوك في المستقبل على المقامرة و اتخاذ القرارات الاستثمارية غير المسئولة. كاتب المقال محلل إيلاف الاقتصادي وخبير سابق بصندوق النقد الدولي
ِAbuk1010@hotmail.com
التعليقات
جميع التعليقات المنشورة تعبر عن رأي كتّابها ولا تعبر بالضرورة عن رأي إيلاف
Good Analysis!!
Mike -I am not economist but I like your analysis, it makes a lot of sence. Thanx